继日前港交所为生物科技企业开设绿色通道后，A股也传来振奋人心的消息，即将为生物科技“独角兽”企业（即估值10亿美元以上的创业公司）开设特别通道。

2月28日，知情人士透露，证监会发行部对相关券商作出指导，包括生物科技、云计算在内的4个行业中，如果有“独角兽”的企业客户，立即向发行部报告，符合相关规定者可以实行即报即审，不用排队，两三个月就能审完。

证监会出手 圆高科技企业上市梦

曾经，海外各大交易所纷纷登陆中国市场大作推广，吸引中国企业前往上市。着实有诸多中国企业走出去，前往海外上市，BATJ（百度、阿里巴巴、腾讯、京东）就是其中的代表。

多重难题待解

而要顺利对接新技术新产业新业态新模式的独角兽企业在A股融资上市，还需解决多重难题。

一是盈利门槛。我国的《证券法》对公司上市设定了明确的盈利门槛，如A股主板上市需要连续三年净利润超过3000万元等。不过，由于互联网行业特殊的业态以及强竞争环境，很多企业在上市融资之时难以满足国内证券法所规定的盈利门槛要求。

相比而言，纳斯达克等海外证券交易所对企业的经营门槛要求则要宽松得多，更看重的是互联网企业的高成长性和市场份额，而不拘囿于一时的亏损。

二是同股不同权问题。股东出席股东大会会议，所持每一股份有一表决权，该规定是同股同权的法律基础。

三是股权的VIE架构。据不完全统计，赴美上市的中概股中有60%的企业采用了VIE结构，其中互联网行业VIE结构占比几乎接近100%。一些企业已赴海外上市后没有拆除VIE架构，就目前IPO的审核标准来看，VIE架构是企业在境内上市的直接障碍。

不过对这一障碍，媒体解读的新监管动向是，独角兽行业公司并不需要等待VIE架构拆除后才能申报，申报后再去拆除VIE架构就行。

附：独角兽公司被视为新经济发展的一个重要风向标，代表着科技转化为市场应用的活跃程度。由全球知名风投调研机构CBInsights公布的全球科技创业公司“独角兽”榜单上，中国独角兽军团始终壮大，其中不乏医疗健康企业的身影。

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